权益类ETF产品份额缩水190.26亿份-林口新闻
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份额缩水-权益类ETF产品份额缩水190.26亿份

章子怡李安相聚

然而ETF產品規模和產品持續擴張的背後,一些權益類ETF產品卻在悄然縮水。

「外資流入A股市場的趨勢不會改變,中短期內MSCI的ETF雖然有所下降,但長期來看這個市場仍然有較大的培育空間。」上述合資券商人士也表示,「除了MSCI,富時羅素等指數的納入也將對同類ETF市場有所培育,未來也將成為公募機構的指數業務拓展點。」

不過在其看來,伴隨着MSCI指數的擴容,一些MSCI類ETF規模降速有望回落反升。例如今年8月份,MSCI迎來第二次擴容,將A股納入銀子從10%提高至15%,中金公司對此預計將帶來約1600億元人民幣資金,而根據MSCI納入A股的三步走策略,今年11月份完成半年度指數評審后,還有望將A股大盤股的納入比例從15%進一步提高至20%,同時將中盤股按照20%比例納入。

記者發現,在前述37隻權益類ETF產品中,僅有兩隻產品年內實現份額增長,其餘產品均呈現下滑態勢。

縮水排名第二的是工銀上證50ETF,其從上市交易份額47.34億份下降至19.40億份,減少了27.94億份,降幅近6成。

根據Wind數據,截止9月18日,今年以來成立的次新權益類ETF產品份額共計509.02億份,相較ETF上市交易時份額699.28億份減少了190.26億份,降幅37.38%。

未來的空間對於部分央企ETF的規模縮水,北京一家中字頭央企人士透露,「央企減持的原因有很多方面。有一些有集團戰略方面的考慮,也有一些和混改、降低國有股比例有關。」

在基金業內人士看來,上述兩類ETF規模下降的原因與上市央企股東減持、外資配置盤贖回等多重因素交織有關。多位受訪的業內人士指出,在境內資本市場對外開放趨勢不變、央企混改進程不斷推進的當下,上述兩類ETF市場仍然具有較大的市場內在需求和規模提升空間。

從產品來看,今年以來,全市場新發權益類ETF產品共計37隻,此外還有25隻產品正在發行中,而去年同期僅發行了18隻,去年全年發行的同類產品共32隻。

在其看來,雖然央企ETF份額規模有所縮水,但該類產品在工具性維度仍然有一定意義。

經濟觀察報記者統計Wind數據后發現,份額下降的ETF主要為央企ETF和MSCI類ETF。

而對於另一類「縮水主力」MSCI主題ETF,一位合資券商人士認為,「MSCI主題ETF份額規模減少主要和指數上升、匯率等因素有關。不排除一些外資正在通過這種方式在減持這個指數的投資。」

「本來央企ETF就是一些央企上市公司股東的減持工具,這個產品設計之初就是有這方面考慮的。」上海一家公募機構指數部門人士表示,「一些央企通過股份換購ETF減持的方式,降低了減持行為對二級市場股價波動的影響,對資本市場的穩定是有益的。」

最近一年以來,公募市場上規模和品種擴容最快的,非ETF莫屬。然而,這個基金公司們都在拼搶的高地,正在日益呈現變化——部分權益類ETF的份額在悄然下降。

「作為盤活央企上市公司控股股東持股的一種工具,央企ETF有其內在的工具性管理價值,一些央企也可以通過持有ETF的方式來降低阿爾法風險,再加上混改預期下,不少央企上市平台也在重新整合,所以這也是公募機構發展這條產品線是滿足了不少央企集團公司作為基金持有人的需要的。」上述指數部門人士表示。

縮水的份額根據Wind數據顯示,今年以來截至9月18日,剔除貨幣ETF,整個市場ETF產品總規模達4886.91億元,相比今年年初的3479.81億元增長了1407.11億元,增幅達40.44%。

在份額縮水前十大榜單中,博時央企結構調整ETF、銀華央企結構調整ETF和華夏央企結構調整ETF份額減少較多,份額縮水分別排在第1、3和4名,份額分別縮水69.32億份、18.26億份和17.37億份。

數據顯示,今年以來截至9月18日,權益類ETF產品份額縮水190.26億份,其中,博時央企結構調整ETF縮水最多,其份額自上市以來減少了69.32億份。值得注意的是,在份額縮水前十大榜單中,博時央企結構調整ETF、銀華央企結構調整ETF和華夏央企結構調整ETF份額減少較多,份額縮水分別排在第1、3和4名。

此外,份額縮水前十大榜單中,有5隻MSCI主題ETF份額出現不同程度的減少。

在份額下降的產品中,博時央企結構調整ETF縮水最多,其份額自上市以來的252.22億份下降至182.90億份,減少了69.32億份,降幅為27.48%。

此外,份額縮水前十大榜單中,還有5隻MSCI主題ETF份額出現不同程度的減少,分別為建信MSCI中國A股國際通ETF、華泰柏瑞MSCI中國A股國際通ETF、易方達MSCI中國A股國際通ETF、景順長城MSCI中國A股國際通ETF和南方MSCI國際通ETF。

「MSCI指數還會進一步擴容,而且境內資本市場的開放速度還會不斷提高,這個預期下,外資配置盤仍然有望通過這個投資工具來配置A股市場。」深圳一家公募機構指數部人士表示,「此外還有一個契機是境內和境外交易場所之間的ETF互掛政策,MSCI指數顯然是滬深300等傳統寬基指數之後更有希望成為互掛標的的工具,這也能夠帶動MSCI類ETF規模的擴張。」

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